两会过后,关于中频炉的产能产量虽然越统计越多,地方各县市打击中频炉的举措也层出不穷,但我们相信,在高利润的背景下,中频炉去化的力度必然有限,市场仍在等待部委层面的“拉网式排查”,以上海螺纹钢价为例,在3月17日当周创了三年的新高,至3770元/吨,虽然至3月24日已跌至3670元/吨。
但是一边火热如夏,一边却冰冷入冬。以上海冷轧价格为例,一年以来的最高点在2016年12月16日达到,至4860元/吨,期间震荡直至2月17日的4840元/吨,但是至3月24日已跌至3980元/吨,其中3月24日当周下跌350元/吨。也就是说,近三个月以来,冷轧价格下跌880元/吨,跌幅为18%;近一个多月以来则出现了860元/吨的跌幅。
切换到热轧,情况也大抵类似,一年以来的最高点在2016年12月16日达到,至4060元/吨,期间震荡至2月10日的3950元/吨,但是在3月24日已至3510元/吨,近三个月来,热轧价格下跌550元/吨,跌幅14%。
如果将视角切换到库存方面,可以看到经销商库存在2月16日达到年内最高,此后逐周下行,但是这几乎都是长材库存在下降,而板材库存基本稳定在高位,3月3日-3月24日连续4周的库存都在539-542万吨之间,年内最高点为3月17日的542万吨,3月24日为540万吨,环比下降0.37%。
2016年涨势最猛的冷轧成为了近期钢价的领跌品种,我们相信,这一方面反应了冷轧新产线投产后供应压力的加大,另一方面也说明了工业品的需求可能出现了不及预期的情况,但是看统计数据,汽车、家电、机械似乎并没有显著的掉头向下,那么冷轧价格何以在1个多月下跌860元/吨,很是困惑,期待大牛的解答。
尽管看了上述数据,可能会对钢价短期的走势有所悲观,但是我们相信钢价的调整,反而为中频炉的去除打开了更广的空间,而中频炉的量是远远超预期的,工信部副部长徐乐江3月25日批地条钢:“如果这些钢材“上了高速公路,上了水坝和高层建筑,一定‘祸害无穷,贻害子孙’”。我们高度期待部委层面对中频炉的拉网式排查。
(消息来源:扫射哥|光大钢铁王招华团队:2017年钢铁卖方多头最强音部分研究成果汇总)