镍是一种银白色金属，由于它具有良好的机械强度和延展性，难熔耐高温，并具有很高的化学稳定性，在空气中不氧化等特征，因此是一种十分重要的有色金属原料，被用来制造不锈钢、高镍合金钢和合金结构钢，广泛用于飞机、雷达、导弹、坦克、舰艇、宇宙飞船、原子反应堆等各种军工制造业。在民用工业中，镍常制成结构钢、耐酸钢、耐热钢等，大量用于各种机械制造业。镍钴合金是一种永磁材料，广泛用于电子遥控、原子能工业和超声工艺等领域。在化学工业中，镍常用作氢化催化剂。近年来，在彩色电视机、磁带录音机和其他通讯器材等方面镍的用量也正在迅速增加。

周评：

沪镍上周受累于美股大跌导致的避险情绪升温以及美元指数在下行之后有所企稳等因素，开始回调，沪镍1805合约上周跌幅-5.51%。

上周一，美国道琼斯工业指数大跌4.6%，连续两日的下跌引起投资者恐慌。美国强劲的经济数据叠加原油上涨，推动美国国债利率上涨及通胀预期增强，美债10年期收益率已上破2.7%的关键压力位，利率冲击对股市估值带来压力。受此影响，全球股市几乎无一幸免，国内A股也遭遇断崖式下跌，目前来看恐慌情绪并未完全消散，美股抛售潮可能还未结束，一旦预期加强，避险情绪会拖累风险资产价格。而镍价作为金融属性较强的品种，盘面价格会优先反应避险情绪。加之，连续下跌1月有余的美元指数有企稳反弹的迹象，前期借助美元指数下跌的利多影响，部分商品均有新高表现，如今美元指数企稳并反弹，对近期岌岌可危的商品来说可谓雪上加霜。

上周笔者在周报中有所提及，镍价在过往三次创出新高之后都有回调表现，果不其然，此次新高之后的镍价也没有让人“失望”，目前下跌幅度从高点至今已有超过8%。但笔者需要强调的是，镍价的回调更多是避险情绪升温以及临近国内传统春节导致下游不锈钢成交寡淡导致的被动下跌，并不是行情翻转，所以投资者在抓小波段的同时还是要看清大趋势。

基本面上，市场预期镍铁产量2018年会大幅增加，嘉能可将其2018年的自有镍生产指标设定为12.7- 13.7万吨镍金属，远高于其在2017年10.9万镍金属吨的产量。库存方面，LME库存继续延续下降格局，并且近期连续的下降，显性库存已经降低至35万吨以下。另外，北美库存基本上仅千吨的规模级别，因此可流通库存主要集中在亚洲仓库，亚洲库存目前在29万吨附近，但是，这些库存之中，注销仓单目前仅仅剩余6.7万吨，并且在整个去库存过程中，注销仓单是伴随库存下降的，意味着LME可流通库存越来越少。因此，库存因素在未来的支撑中越来越重要。镍铁镍矿方面，据SMM调研，1月菲律宾预计出口镍矿约83万湿吨，较12月菲律宾出口量下降。1月菲律宾出口镍矿合计金属量为0.71万吨，环比下降66%，雨季影响犹在。镍铁价格微跌，幅度有限，整体继续保持平稳为主，镍铁冶炼利润维持在相对高位，不过也难以进一步的提升，因此，镍铁价格是当前镍价的支撑力量而非驱动上涨的力量。不锈钢方面，整体价格趋于平稳，由于大部分厂商已悉数放假，市场整体进入假期模式，并未有太大波动。

综上，短期镍价依然维持回调整理预期，但幅度相对有限，整体趋势依然看涨。又因临近春节，且本周一结算之后交易所开始提保，笔者建议投资者轻仓应对节前交易，避免假期风险可空仓或轻仓过节。（仅供参考）

在此，笔者感谢广大投资者过往几年对福能期货宁德营业部的大力支持，正是由于你们，宁德营业部才会越来越好。值此新春佳节来临之际，全体福能期货宁德营业部员工恭祝各位投资者，狗年旺旺旺，投资赚赚赚，身体棒棒棒！

技术分析：

沪镍1805新高之后开始回调，整体还处于上升通道之中，由于本周开始提保，对于空头有一定优势，多头需谨防节前空头反扑。笔者建议节前轻短交易，前期多单底仓可继续持有，轻仓过节。（仅供参考）