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欧元区经济再陷低谷 市场翘首欧银再度宽松

2014年11月6日 9:17:19来源:汇通网 作者:

      周三(11月5日)欧市盘中,欧元延续疲软的态势,汇价自1.2573最低跌至1.2474。日内欧元区公布的综合PMI数据和零售销售再度表现疲软,这使得欧元再遭抛售。目前市场对于欧洲央行的再度宽松翘首以盼,而欧元汇价始终承压。甚至有分析认为,即使欧洲央行在明日的会议上偏鹰派,欧元反弹也会十分有限。欧洲央行的宽松措施预期,将继续打压欧元走低。稍后,美国将会公布ADP就业数据。

      日内公布的欧元区一系列PMI数据总体疲软

      欧市盘中,欧元区一系列PMI数据总体疲软。具体显示:

      意大利10月综合PMI50.4;意大利10月服务业PMI50.8,预期49.4。

      法国10月服务业PMI终值48.3,预期48.1;法国10月综合PMI终值48.2,预期48.0。

      德国10月服务业PMI终值54.4,预期54.8;德国10月综合PMI终值53.9,预期54.3。

      欧元区10月服务业PMI终值52.3,预期52.4;欧元区10月综合PMI终值52.1,预期52.2。

      德法经济均疲软。Markit调查并显示,欧洲最大经济体德国10月民间部门活动连续第18个月扩张,但产出增长放缓,意味着德国可能在年底录得微弱经济增长。法国经济在10月再度陷入挣扎,主导经济的服务业连续第二个月萎缩,且企业降价求售的速度是过去五年中最快。

      欧元区10月综合采购经理人指数连续第16个月高于荣枯分水岭50,但其中付出不少代价。PMI暗示欧元区前景难言乐观。欧洲企业过去两年半来持续降价,10月降价速度创2010年初以来最大。尽管企业加大降价幅度,10月欧元区企业活动增长幅度仍小于预期,调查结果令人难以对未来几个月情势感到乐观。

      另一项欧元区数据零售销售亦疲软

      欧盟统计局(Eurostat)周三(11月5日)公布的数据显示,欧元区9月零售销售表现差于预期,增添了对该地区经济前景的担忧。

      数据显示,欧元区9月零售销售月率下降1.3%,创2012年4月以来最大降幅;市场此前预期为下降0.8%。年率增长0.6%,增幅低于预期的1.2%,8月为增长1.9%。

      欧元区总体零售数据糟糕,但真正让决策者担心的是,不包括汽车燃料的非食品销售销售创纪录地下滑了2.2%,创1999年9月以来最大单月降幅。如果消费者预计这类产品价格将继续下跌,他们也许会推迟采购。这种行为可能将推动欧元区走向通缩。

      疲弱经济使得欧银祭出QE呼声日益高涨

      欧盟委员会(EuropeanCommission)近期下调了其对欧元区经济增长的预测,因在六年内经历两次经济衰退之后,欧元区各国仍在痛苦挣扎着应对债务危机。欧元区内生产总值(GDP)今年将增长0.8%,明年将增长1.1%;低于5月份预测的1.2%和1.7%。欧盟委员会还下调了其对德国的经济增长预测,并表示欧元区通胀率会弱于欧洲央行的预测。

      欧盟委员会经济学部门主管MarcoButi说道:“全球金融和经济危机的不利影响依然存在。欧盟区经济整体依然疲软;疲软经济令通胀承压,同时,暴跌的能源及食品价格也拖累通胀。”

      Markit首席经济学家ChrisWilliamson称:“经济停滞威胁及通缩风险升高,将加大欧洲央行(ECB)的压力,必须加强力度刺激欧元区需求,强化全面量化宽松(QE)的呼声。”

      荷兰合作银行(Rabobank)周三表示,欧洲央行反对量化宽松政策的人越来愈多,实际上这可能会加快该央行做出进一步推出刺激举措的决定,而不是推迟这个决定的生成。该行分析师说,首先,总有人反对,而将反对意见公开出来会促使决定更容易达成;其次,如果欧洲央行目标的不确定性导致欧元继续下跌以及通胀预期进一步下滑,那厶经济基本面可能会逼欧洲央行“就范”。

      调查显示欧银本次决议不会推出新政策

      最新公布的调查显示,欧洲央行(ECB)周四召开会议时,料将不会推出新的政策行动,等候下个月最新的内部专家预测,并观察最近采取的刺激举措的效果。

      尽管欧元区通胀率0.4%远低于欧洲央行2%的目标,而且经济停滞,可能要求央行采取行动,但新刺激举措正在陆续实施以及最新经济预测即将公布,所以目前不会再采取进一步刺激措施。

      野村分析师NickMatthews表示,“我们预期欧洲央行不会跟进日本央行的作法,在本周意外宣布进一步宽松举措,”上周日本央行宣布扩大刺激支出,让全球金融市场大感意外。日本央行货币政策委员会以5:4的票数通过扩大购买日本政府公债,以支撑缺乏生机的经济和通胀。

      欧元区经济同样非常疲弱。但欧洲央行管理委员会较难同意采取进一步的刺激举措,绝对不可能像日本央行一样以微弱差距通过决策。欧洲央行如今已完成两周的担保债券购买,并计划在本月稍晚开始买进资产支持证券(ABS)。12月时,将向银行提供长期低息贷款,即定向长期再融资操作(TLTRO)。

      丹斯克银行(Danske)表示:“我们预期欧洲央行(ECB)在周四(11月6日)的会议上仍会继续处于观望之中,我们认为较10月会议声明基调相比,本月料将更加鸽派。欧洲央行行长德拉基(Draghi)在上月会议声明中暗示购买主权债券的量化宽松政策(QE)并非指日可待。总的来说,我们预期欧洲央行将会随时做好准备,即使对更加宽松的政策有所争论。就政策利率方面,德拉基此前已经重申欧洲央行已经触及利率下限,在9月降息之后,现在应该不太可能会进行技术调整。”

      即使欧银明日决议偏鹰派欧元也难走强

      摩根士丹利全球外汇策略主管HansRedeker带领的分析师团队在报告中称,如果欧洲央行态度更趋鹰派,那么由此带来的欧元反弹可能也不会持久。大摩分析师进一步指出,欧元可能因为外资抛售欧元资产而下跌。欧洲央行明天传递的讯息应该是,决策者将竭尽所能避免通胀进一步趋缓。

      法国巴黎银行策略师的基本预期则是,欧洲央行周四将发出重大宽松政策信号。该行策略师们维持做空欧元兑美元的建议不变。他们在报告中表示,与日元一样,欧元很有可能在欧洲央行会议后大幅走软,因为该行认为市场尚未对欧洲央行的宽松立场表态做好充分准备。

      巴克莱资本:欧洲央行预计将维持货币政策不变。欧元区调和CPI显示欧元区通胀仍有下行风险,我们预计欧银将在2015年一季度前宣布着手购买欧洲政府债券(EGB)的量化宽松(QE)。我们预计欧银决议和新闻发布会后欧元可能有温和的反弹。

      摩根大通指出,本行在现货市场上增加了欧元兑美元的空头仓位。本行在1.2521入场做空欧元兑美元,止损1.28,并持开放性目标位。

      技术上,在欧元兑美元4小时图中汇价走势偏软。技术指标MACD(12、26、9)主线和信号线运行在在零轴下方,说明价格趋势偏空,而相对强弱指标RSI(14)也跌至50均衡位置下方说明价格力度偏空。技术上显示,欧元兑美元有望进一步走低。

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