美联储退出量化宽松（QE）即将变成现实，美股市场可谓风声鹤唳，大跌大涨成为常态。

      当地时间29日，美联储将结束为期两天的货币政策会议并公布最新的决议。市场普遍预计，美联储将按照原计划在10月底结束资产购买计划，为绵延多年的量化宽松画上句号，也结束了持续大半年时间的量化宽松退出程序，完成了退出超常规货币政策的前一半，后一半则是利率正常化。

      目前，美联储将在明年年中启动加息成为华尔街的主流观点。也有一些投行分析师预计，美联储可能会在一季度就开始提高利率水平。高盛全球固定收益联席主管威尔森指出，根据美联储前三次主要的收紧货币政策行动来看，当前很多经济条件与历史场景相似，有些甚至比历史还好，按照以前的步伐，美联储很有可能已经开始加息。不过，高盛经济学家达伍塞认为，自上一次美联储货币政策会议以来，美国数据整体表现稳定，但全球增长下行的风险增加，金融市场的波动性大增，美联储或将在明年第四季度首次加息，时点较此前预期推迟约一个季度。

      旧金山联储主席威廉姆斯曾表示，如果经济持续恶化，意味着第四轮量化宽松政策已进入倒计时，有市场人士将之解读为美联储可能在本月底的议息会议上推出QE4。美银美林的分析师指出，美联储仍然做好充分准备，在情况恶化之时出手挽救市场。当然，美股可能还需再跌10%才能触发QE4的横空出世。

      而与此同时，新兴市场股市遭遇一年来最大规模资本外逃

      美联储每次的“大动作”，都会引起全球金融市场的轩然大波。近期，全球市场动荡程度加剧，导致资金大量流出新兴市场股市，金额创下一年多来之最。

      据海外媒体报道，国际金融研究所（IIF）公布的数据显示，10月份至今投资者从非洲、拉美、东欧、亚洲股市合计撤出90亿美元。因全球经济增速放缓以及美联储货币刺激政策临近结束，增加了投资者对全球经济增长失衡的紧张情绪，对新兴市场的热情也逐渐降温。此外，FTSE新兴市场指数涵盖中国、巴西、印度等国股指，自9月初以来下跌超过10%。

      去年年底，在美联储决定退出量化宽松之后，投资者也曾从新兴市场股市撤出数十亿美元，一些国家不得已以加息的方式来吸引投资者。资金流向监测机构新兴市场基金研究公司（EPFR）最新公布的周度报告显示，截至10月22日的一周内，资金持续流出股市的趋势并未终结，该机构监测的全球股票基金净流出86.6亿美元，为连续第四周净流出。其中，全球新兴市场股基再度出现资金净流出，而多元化新兴市场股基（GEM）出现13.4亿美元的资金净流出，连续两周成为拖累全球新兴市场股基的最主要因素。

      评级机构穆迪此前公布的数据显示，资金流出最严重的地区是东欧，因乌克兰危机导致西方国家出台制裁俄罗斯的措施，俄罗斯企业面临严重的信贷危机。EPFR的数据也显示，由于接连被下调评级，俄罗斯股基在上周出现今年9月中旬以来规模最大的单周资金净流出。

      香港银行界预期日兑2万人民币上限将放宽

      随着沪港通推出的临近，香港的人民币更加受到市场青睐，各大银行10月纷纷提高人民币存款利率，吸引港人投资，而业界预期港人每日兑换2万人民币的限额有望近期取消，港人可以通过离岸人民币市场做借贷以及其他渠道的投资。

      星展银行财资市场部执行董事王良享指出，业内共识放宽港人每日2万元人民币的兑换限制会便利沪港通，目前时间方面已经接近推出。恒生银行资本市场业务主管冯孝忠则指出，香港银行业对于放宽兑换限制早已做好准备，只要监管部门点头，即可推出。东亚银行人民币业务的负责人也表示，取消兑换限制会刺激市场对人民币的需求，带来新的商机。

      渣打银行调查指出，香港50%的受访者持有人民币产品，并对人民币前景有信心，尽管人民币汇价有所波动，但是不会影响港人的投资取向。渣打银行高级经济师刘建恒指出，放宽每日人民币兑换上限有利于增加人民币的投资。

      香港居民每天兑换2万人民币的限额限制是在2004年制定的，但是由于现在的环境和当年已经不同，以银公会为代表的香港银行业人士多次向央行申请要求放宽限额。香港金管局行政总裁陈德霖也在公开场合表示，沪港通正式开启之前有望放松这一限制。

      尽管沪港通的开启会延期，美银美林全球研究部中国策略分析主管崔巍指出，沪港通令大批憧憬人民币升值的资金涌入香港，有利长远交易，香港的离岸人民币市场能够充分发挥其资金池的作用。

      欧洲央行压力测试意大利银行最差。

      根据欧洲央行公布的压力测试结果，有25家银行存在资本缺口，其中有9家在意大利，是欧元区所有国家中最多的。即便是计入2014年的筹集资本情况，意大利银行也是垫底。在13家仍然存在资本缺口的银行中，意大利占了4家。

      就在昨日欧洲股市交易时段，压力测试成绩最差的意大利西雅那银行开盘后暴跌14%，盘中一度暂停交易。随后，意大利证监会对西雅那银行股票实施卖空禁令。与此同时，意大利股市盘中大跌超过2%。

      目前，意大利经济正在衰退的边缘苦苦挣扎。数据显示，意大利二季度国内生产总值下降0.2%。至此，过去14年意大利的国内生产总值累计涨幅被全部抹去，意大利经济跌回到了2000年的水平。

      根据意大利政府日前公布的2015年度财政预算案，意大利政府将在明年实施额度高达180亿欧元的大规模减税计划。意大利政府总理伦齐表示，减税计划旨在通过降低企业税收，鼓励企业增加投资，并对低收入群体给予税收减免，从而进一步刺激经济增长。